大客户相继与壹连科技终止合作，也从侧面佐证了壹连科技的产品并非无可替代，技术“含金量”也就一般般。
02 9项发明专利，买来的占大半
再来看看研发成果，截至2023年6月1日，壹连科技拥有125项授权专利，其中发明专利有9项。
听着还不少？不妨对比一下同业上市公司的专利情况，差距也真不小。
（制表：市值风云APP）
细看一下这9项含金量更高的发明专利，好家伙禁不起细看啊！
9项中有5项是从浙江近点股份有限公司受让而来，并非公司自主研发，还不属于公司的核心技术，对业绩贡献度很小，顶多算是买来撑场面的。
（来源：壹连科技招股书）
2020-2022年，虽然投入近2亿的研发费用，但再未获得新的发明专利，研发费用率也明显低于同业可比公司的均值水平，当然这同营收增长过快也有关。
（制图：市值风云APP）
临上市前突击收购实控人资产
田氏父子虽然技术上差点意思，但在资本运作上还是有一手的。
2019年年底，正是田氏父子筹备IPO之际，壹连科技集中进行了多笔资产重组：
（1）2019年11月，壹连科技以发行股份方式，收购宁德壹连100%股权，收购增值率达334.04%；
（2）2019年11月，壹连科技以发行股份方式，收购溧阳壹连100%股权，收购增值率69.67%；
（3）2019年11月，壹连科技斥资675.26万元，收购了王星实业生产线束业务相关的机器设备、存货等经营性资产，同时承接其客户资源并聘用相关人员。
（来源：壹连科技招股书）
三笔收购均发生在2019年11月，且均是从实控人及其控制企业中收购资产，三个标的的资产总额、营收总额、利润总额比重组前的壹连科技自身还要高出不少。
如此一来，壹连科技的规模迅速壮大，连忙赶来A股敲门！田氏父子对壹连科技的控制程度，也得到了加强。
当然像是这样的资产重组环节，在资本市场并不少见。其中有很多老板厚道的选择了按账面净资产进行重组，咱也不能说田氏父子做得不对，只是这个334%和70%的溢价率也确实不低，还不会形成商誉。
壹连科技，应该是汽车零部件行业众多中小企业的真实写照。
抓住一次与大佬牵手的机会，做了一系列努力和牺牲只为牢牢抱紧大佬的大腿，在新能源红利下只要大佬挥挥手洒洒雨，自己就能乘乘凉噌噌涨。
但将自己的命运交托给大佬，有享受，也就得有牺牲，甚至是牺牲掉原本合作的客户，长期来看，到底利益有多大还尚未可知。
