新浪财经上市公司研究院 黄朋
科技改变生活，创新引领未来。
中国经济发展进入新时代，科技、创新、高效、开放、融合……是中国企业高质量发展的必经之路。在此背景下，科创板应运而生。同时，对科创属性的剖析也随之而来。
剖析核心逻辑：公司投入资金给研发团队，研发团队进行研究，发明创造新产品（服务）或是提升原有产品（服务）的科技含量，进而提高公司产品（服务）的竞争力，最后再卖出产品（服务）收回资金，再将资金投入新一轮的研发，形成一个完整的正向循环。简言之，新浪财经对科创属性的剖析，贯穿了公司投入研发资金到卖出产品（服务）收回资金的全过程。
一起来看【上市公司·科创属性】深度剖析专题第19期：华兰生物PK上海莱士。
一、人员素质：华兰持续扩员，莱士裁员6.7%
1.1、高学历人员对比。2019年，华兰生物和上海莱士本科及以上学历的人员数量分别为896人、678人，对应的占比为37.07%、24.30%。华兰在人数上领先218人，超莱士32.15%，占比领先12.77个百分点。从最近3年的数据来看，华兰在高素质人才数量和占比上处于持续领先地位，人数领先150人以上，占比领先12个百分点以上。动态来看，华兰处于持续扩员状态，莱士2019年则出现了裁员，员工总数减少了6.69%。
1.2、人均薪酬对比。2019年，华兰生物和上海莱士的人均年薪分别为16.46万元、13.74万元，华兰领先2.72万元。从最近3年的数据来看，华兰和莱士的人均年薪持续增长，但华兰的人均年薪增长更快，两者的差额由2017年的1万元扩大至2019年的2.72万元。
1.3、薪酬成本比。2019年，华兰生物和上海莱士的薪酬成本与营业总成本的比值分别为16.54%、21.28%，莱士多4.74个百分点。从最近3年的数据来看，莱士的薪酬成本比逐年下降，由2017年的27.27%下降至2019年的21.28%，而华兰的薪酬成本比则由2017年的15.31%提升至2019年的16.54%。
二、资本投入：华兰研发规模超莱士44.55%
2019年，华兰生物和上海莱士的研发支出总额分别为1.48亿元、1.02亿元，对应的研发支出占比为4%、3.96%，华兰的研发规模领先0.43亿元，超莱士44.55%，华兰的研发强度领先0.04个百分点。从最近3年的数据来看，依然是华兰的研发规模持续领先，但两家公司的研发强度均处于下滑趋势，华兰由2017年的5.52%下降至2019年的4%，莱士的研发强度则从2017年的5.03%下降至2019年的3.96%。动态来看，莱士的研发规模呈现出持续增长态势，华兰2019年的研发规模则同比减少了4.29%。
三、研发团队：华兰研发人员超莱士3.84倍
3.1、研发人员投入对比。2019年，华兰生物和上海莱士的研发人员数量分别为648人、134人，对应的研发人员数量占比为26.81%、4.8%，华兰的研发人员数量领先514人，超莱士383.58%，占比领先莱士22.01个百分点。从最近3年的数据来看，华兰的研发人员数量和占比持续处于领先地位，研发人员数量领先优势从2017年的193人扩大至2019年的514人，占比领先优势从2017年的12.14%扩大至2019年的22.01%，意味着华兰更加注重研发人员的投入力度。
3.2、研发团队地位对比。2019年，上海莱士研发人员人均年薪为28.28万元，公司人均年薪为13.74万元，研发人员人均年薪与公司平均薪酬的比值为205.84%，意味着莱士的研发人员在公司处于强势地位。由于华兰生物在2019年年报中，并未公布研发费用中关于人工薪酬的明细数据，故无法对研发团队的地位进行对比。
3.3、核心技术团队和核心技术专家对比。华兰生物2004年的招股书显示，公司共有3名核心技术人员，合计持有公司161.63万股，按照15.74 元/股的发行价计算，核心技术团队IPO时的总身价为2556.51万元。根据《新浪财经·上市公司科创属性评选细则2020》中将总薪酬（股权+薪酬）最高的核心技术人员认定为核心技术专家的标准，将潘若文视为华兰生物的核心技术专家，IPO时的身价为1196.24万元。
上海莱士2008年的招股书显示，公司共有8名核心技术人员，均不持有公司股权，2003年薪酬总额为158.2万元。因沈积慧的薪酬最高，故被视为核心技术专家。
综合对比后发现，上海莱士的核心研发人员并未持有公司股份，华兰生物与核心研发人员有着更多的利益捆绑。
四、科研成果：华兰专利数量多，莱士专利质量指标领先
中国的专利分为发明专利、实用新型专利和外观设计专利三种，其中发明专利需要经过实质审查环节，授权最难，而实用新型专利和外观设计专利只需经过形式审查，授权相对容易，所以发明专利的含金量更高。本次深度剖析中，相关专利数据的截至时间均为1月31日。相关名词解释详见《科普！与专利相关的这15个问题，你肯定答不全！》
4.1、专利数量。从专利授权总量来看，华兰生物更胜一筹。华兰生物和上海莱士的专利授权总量为60件、36件，华兰多24件。
4.2、专利质量。在可比较的8个质量明细指标中，上海莱士的8项指标均领先于华兰生物，意味着上海莱士在专利质量指标中处于绝对的领先优势。
4.3、研发效能对比。2017-2019年，华兰生物的累计投入产出比为1比21.41，上海莱士的累计研发投入产出比为1比21.37，华兰高出0.05个单位产出，华兰占据着微弱的领先优势。
五、竞争力：华兰增收又增利，莱士创利指标波动大
5.1、毛利率对比。2019年，华兰生物和上海莱士的毛利率分别为64.95%、64.15%，华兰高出0.8个百分点。从最近3年的数据来看，两者的毛利相差不大，均在65%左右。但华兰相对突出，由2017年落后于莱士1.27个百分点到2019年反超了0.8个百分点。
5.2、人均创收能力对比。2019年，华兰生物和上海莱士的人均创收金额分别为162.24万元、89.45万元，华兰高出72.8万元。从最近3年的数据来看，华兰和莱士的人均创收金额均呈现持续增长态势，但华兰一直处于领先优势，人均创收金额超过莱士59万元以上。值得注意的是，华兰和莱士的人均创收金额差额从2018年的94.92万元下降至2019年的72.8万元。
5.3、人均创利能力对比。2019年，华兰生物和上海莱士的人均创利金额分别为50.29万元、20.7万元，华兰高出29.59万元。从最近3年的数据来看，华兰的人均创利金额呈逐年稳步增长趋势，由2017年的41.46万元增长至2019年的50.29万元；莱士则出现了较大幅度的波动，2018年的人均创利金额为5.33万元，只有2017年的24.15%。
六维透视后，「新浪财经科创属性研究中心」的数据显示，在华兰生物和上海莱士的科创属性PK中，华兰生物取得了15胜9败的成绩，汇总如下：
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