银行股今日放量大涨原因在此！破净率达75%，抢筹的正确姿势是……
张玉洁 薛瑾
银行股又一次迎来集体大涨，成都银行盘中数度涨停。仅仅半日，银行板块的成交量就超过昨日。午后虽然跟随大盘回落，但银行板块仍是全天收涨的四个中信一级行业板块之一。
截至收盘，成都银行大涨6.47%，杭州银行、常熟银行、招商银行、平安银行等涨幅居前。
7月上旬，银行股曾经历一波显著上涨，但随后连续下挫，几乎抹掉了7月上旬的全部涨幅。今日银行股再度异动，原因何在？银行股后市存在哪些机会？
分析人士称，近期公布的银行业二季度数据应该是今日大涨的主要催化剂。此外，市场投资风格转向防御也促成了此轮行情。但多位市场人士表示，后市银行股投资仍需精选个股。
阶段性利空出尽？
8月10日，银保监会发布的二季度银行业数据显示，上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。
净利润下降主要有两个原因，金融机构主动让利和疫情对银行经营和资产质量的影响。
招联金融首席研究员董希淼认为，上半年，我国实体经济遇到较大压力。商业银行在加大信贷投放的同时，通过降低贷款利率、减免收费以及延期还本付息等举措，积极主动向实体经济让利，推动企业融资成本明显下降。
也有人士指出，疫情影响下，银行资产质量会出现一些波动，银行面临阶段性信用风险上升和不良贷款增加，也会影响到当期利润。
不过多位券商分析师指出，银行二季度净利润下降已在预料之中，但净息差缩减幅度和不良率的变动则好于预期。
资金转向防御
近期，市场投资风格也出现了较为明显的变化。华西证券首席投顾连世海对中证君表示，近期股市的逻辑是防御。
“目前除去金融地产，A股不少行业处于历史估值高位。”连世海认为，在“防御”逻辑下，要首选低估值、低涨幅且业绩稳健的板块，近期资金预计会更多关注金融、地产和基建等板块。
从目前来看，银行股仍处于大面积破净的状态。截至8月11日，36家上市银行中，仍有28家处于破净的状态，破净率超过75%，多家银行市盈率不足5倍。
个股走势将分化
业内专家预计，我国经济将延续复苏态势，全年有望实现正增长。银行作为与宏观经济高度相关的行业，业绩必然随宏观经济的好转而提升。
另有分析认为，银行股作为长线资金青睐的投资标的，推动社保基金、保险资金等中长期资金入市，将给银行股带来利好。
不过，从部分券商的观点来看，银行板块短期恐难全面翻身，个股走势仍将分化，需精选标的。
华泰证券大金融团队认为，商业银行净息差基本平稳，风险指标相对稳定，净利润增速下降主要原因是资产质量进一步夯实，实际上为后续盈利奠定了基础。伴随经济企稳，净利润增长压力有望逐渐缓解，看好优质银行股预期落定后的投资机遇。
中信证券则认为，当前银行板块估值底部已确认，配置空间逐渐出现，配置时间则需根据资金属性把握，长线绝对收益资金能够用时间换空间，短期相对收益资金仍需关注时间价值和市场风格。
中银证券认为，受中期业绩波动的影响，短期板块估值向上弹性不足，但板块具备低估值、高股息率的特点，中长期配置性价比凸显，并且海外增量资金的流入有助于推动估值的重估，看好板块绝对收益。财报季来临之际，建议关注基本面稳健的优质个股以及基本面改善的低估值股份银行。
