“以此次转让底价来估算，鲟龙科技的估值仅有6.76亿元。”
作者：华夫饼
编辑：tuya
出品：财经涂鸦
据《财经涂鸦》消息，2020年8月7日，杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司（以下简称“鲟龙科技”）733.62万股股份（占总股本的9.32%）在北京产权交易所以网络竞价方式转让。
此次挂牌转让方分别是中国水产科学研究院东海水产研究所和中国水产科学研究院，转让股份分别是375.29万股和358.33万股，转让底价对应为3225.16万元和3079.41万元，价款支付方式要求一次性付款。
以此次转让底价来估算，鲟龙科技的估值仅有6.76亿元。
业绩锐减：新冠疫情致出口业务受阻
鲟龙科技成立于2003年4月，主营业务为鲟鱼全人工繁育、鱼子酱及鲟鱼的加工和销售。主打产品为鱼子酱与鹅肝、松露世界三大美食，且热销国内外。往年其鱼子酱占据全球鱼子酱行业35%市场份额，贡献公司80%的营收。
2019年，鲟龙科技实现营收近2.4亿元，净利润8875万元；而2020年上半年营收却不到0.5亿元，净利润仅有1103万元。鲟龙科技相关人员表示上半年业绩大幅下滑，新冠疫情是主因：“疫情对我们影响很大，原来我们的业务出口占比达到80%，今年2月到现在国外的业务全部停掉了。”
三度IPO被拒
鲟龙科技曾三度冲IPO。2012年，鲟龙科技首度筹划IPO，但因筹划IPO前不久才入股4.99%的资兴市良美鲟龙科技开发有限公司（以下简称“资兴良美”），其真实身份是鲟龙科技重要客户，虽然与定义为关联交易的5%持股红线有万分之一的差距，但是证监会依然认定其交易属于关联交易，在扣除其关联交易影响后，鲟龙科技的营收和净利润均达不到创业板首发上市的要求，IPO申请被拒。
2014年9月，鲟龙科技二度开启IPO征程。然而尚未到上会阶段，就被证监会以申请文件不齐备而中止审核，鲟龙科技二次IPO戛然而止。也有传闻称，此番IPO失败乃股东资兴良美与鲟龙科技对簿公堂败诉后，自爆自己配合鲟龙科技2012年IPO营收数据造假所致。
时隔2年后，2016年鲟龙科技第三次申报IPO。有了前2次失败的教训，这次鲟龙科技IPO不但申报资料详尽，而且资兴良美持股比例也下降到2.61%，没有了关联交易风险。但本次IPO上会依然被拒。被拒原因为境外销售（主要是经销模式）真实性受质疑、产品价格逐年下降而毛利却比较稳定缺乏合理性、存货也大幅增加及盘点准确性受到质疑等。
外资大股东苦守12年
从鲟龙科技原外资股东汤姆斯•古利亚斯手上接下其持有的5%股份后，曾数度增资直到持股23.8%，成为鲟龙科技第一大股东的威廉姆•豪斯顿，原是单纯的财务投资人，本来期待鲟龙科技IPO后能成功退出大赚一笔。然而鲟龙科技却三度IPO未果，威廉姆•豪斯顿萌生退意。
而作为饲料供应商的天邦股份（002124.SZ），已与鲟龙科技紧密合作逾十年，对其主打产品鱼子酱充满信心。2018年4月，天邦股份欲以1.146亿元收购威廉姆•豪斯顿持有的23.8%股份。天邦股份彼时表示，完成收购后一方面可以利用鲟龙科技在行业的积累和天邦股份的资金优势，帮助鲟龙科技通过收并购实现行业整合，提升经营规模和经营业绩；另一方面可以借助鲟龙科技的资源，增加自家产品在中高端人群中的影响力，加快自家水产品、猪肉及其加工品的销售。
可是天邦股份未能如愿，天邦股份后来公告称，由于威廉姆•豪斯顿是外籍投资者，鲟龙科技受中外合资企业有关法律的管辖，股权变更未能通过鲟龙科技股东大会三分之二表决，收购威廉姆•豪斯顿持有的23.8%股份之事终止。
老股东中国水产研究院撤退
中国水产科学研究院东海水产研究所和中国水产科学研究院是鲟龙科技的创始股东。在2003年2月8日，与浙江省水产技术推广总站、王斌、汤姆斯·古利亚斯、宋世禄和刘海签署公司章程，约定共同出资 660万元人民币成立鲟龙有限（鲟龙科技的前身）。
坚守17年后，此次欲以网络竞价方式退出，也侧面反应出二者对鲟龙科技的业绩下滑以及未来IPO之路的彻底绝望。
IPO之路屡屡受挫，退出无望，如今倚重的鱼子酱出口因疫情影响又遭重挫，可谓雪上加霜。尽管鲟龙科技积极调整战略方向，以出口为主转向内销，开展电商销售渠道，但按此前招股书中列示的鱼子酱售价约3200元/千克，如此高昂的价格，很难登上普通老百姓的餐桌。而由于鲟鱼生长期长，每天必须投喂，养殖成本很高，需要大量资金持续投入已成必然。
显然，鲟龙科技的股东已进退两难。
