申万宏源保荐赛恩斯IPO项目质量评级C级 实控人涉嫌行贿 发行市盈率高于行业均值163%

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：赛恩斯环保股份有限公司

　　简称：赛恩斯

　　代码：688480.SH

　　IPO申报日期：2021年12月31日

　　上市日期：2022年11月25日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：生态保护和环境治理业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：申万宏源

　　保荐代表人：叶强，王祎婷

　　IPO承销商：申万宏源证券承销保荐有限责任公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联信息、代持信息、勾稽关系披露不完整；分包采购、与同行业可比公司关键指标等比较情况披露不充分，被质疑市场地位；被明确要求全面梳理“重大事项提示”各项内容，提高风险披露针对性；被明确问询“分公司名称前后披露不一致、技术部分披露冗长”；需据要求重新出具欺诈发行股份回购承诺。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督

　　赛恩斯在IPO期间，因公司控制权不稳定、客户集中度较高、应收账款余额较大、回款周期较长、主营业务毛利率波动较大、债偿能力不及同行、实控人涉嫌行贿案件等风险问题，被媒体质疑且被问询函要求核查。

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 赛恩斯的上市周期是330天，低于整体均值，不扣分。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　赛恩斯承销保荐佣金率为7.48%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人申万宏源2022年度IPO承销项目平均佣金率5.55%。

　　（7）上市首日表现

　　首日涨幅33.11%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨50.10%。

　　（9）发行市盈率

　　赛恩斯的发行市盈率为48.09倍，行业均数18.28倍，公司高于行业163%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资3.05亿元，实际募资4.55亿元，超募比例为48.86%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上升43.38%，归母净利润较上一年度同比上升48.39%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.25%。

　　（三）总得分情况

　　赛恩斯IPO项目总得分为74.5分，分类C级。 影响塞恩斯评分的负面因素主要是：公司信披质量较差，舆论监督受到质疑，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量较差，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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